国内连锁零售企业永辉超市近日发布的2025年度业绩预告引发关注。公告显示，2025年预计归母净利润亏损21.4亿元，扣非后亏损扩大至29.4亿元，五年累计亏损突破百亿元。这个结果与其于2024年启动的“胖东来化”战略转型形成反差，也折射出零售企业在复制他人模式时面临的现实难题。问题层面，永辉的转型压力首先来自战略定位的偏差。2024年5月，名创优品创始人叶国富入主成为第一大股东后，永辉加速推进对标河南区域零售企业胖东来的门店改造。一年内完成315家门店调改，关闭381家非战略门店，并计入包括9.1亿元资产报废损失和3亿元停业损失等成本。然而，与步步高在类似改造后较快扭亏不同，永辉这轮“手术式改革”并未兑现预期。深入分析亏损原因，业内机构归纳为三点：其一，全国性连锁与区域深耕的底层差异。胖东来依托在许昌、新乡等地二十余年的社区经营，形成融合地域文化的“人格化商业”，其高薪酬、高自主权的管理方式与当地消费习惯紧密契合。永辉作为覆盖全国的上市公司，直接移植区域经验容易出现不适配。其二，供应链重构滞后于前端改造。虽然永辉调整商品结构、强化烘焙和熟食等高毛利品类，但供应链能力、人员训练与配套机制未能同步跟上。其三，激进扩张留下的历史包袱。381家门店集中关闭带来较大违约与赔付成本，也暴露出此前战略摇摆的代价。这场转型对行业的影响正在显现。中国连锁经营协会数据显示，2025年大型商超闭店率同比上升17%，反映传统零售转型进入更难啃的阶段。专家指出，胖东来的竞争力来自“三位一体”体系——创始人价值观的长期传导、员工共同体意识以及社区生活场景的持续营造，这些软性能力很难通过资本投入在短期内复制。面对当前局面，永辉管理层表示将调整转型节奏，并计划在2026年重点搭建区域差异化供应链体系。，公司开始把数字化改造与人文服务结合，在福州等试点门店探索“文化IP+生鲜供应链”的新组合。商务部研究院专家建议，全国性零售企业应建立“区域适配”机制，在标准化运营基础上保留15%—20%的本地化调整空间。
零售业没有放之四海而皆准的“万能公式”。对标学习的意义在于借鉴方法，而非照搬外形。面对成本上行、竞争加剧与消费分化，传统商超更需要以系统化思路重建能力：用供应链支撑商品——用组织机制支撑服务——用精细化运营支撑利润。能否把一次次“改造”沉淀为可持续、可复制的长期能力，才是企业穿越周期的关键。