医药板块是不是反转了？这三位基金经理把底牌全摊开了。汇添富的张韡在11月24日线上分享会上给了大家吃了颗定心丸。她说医保集采最狠的两年已经过了，企业业务都基本调好了，估值也跌到了历史最低位，政策风险早早就释放了。为了弄清楚这事儿，她这六年每周都要飞到医药公司一线去实地调研，对“政策底+估值底”的判断绝对不是瞎猜的。 未来一年到底哪个板块能跑赢？这是大伙儿最关心的问题。防疫政策松绑后，跟门诊相关的服务和创新药首诊需求肯定会猛增，再加上集采后龙头利润修复，创新药这一条链说不定会迎来估值和业绩一起涨的好时候。她提醒大家别被短期情绪带偏了节奏，现在正是把医保腾笼换鸟后新龙头拿下的良机。 医药消费这块也是长坡厚雪。经过一轮洗牌，那些竞争力弱的公司早就被市场淘汰了，剩下来的玩家份额占得更多了，说话也更有分量了。她举了个例子说处方外流、DTP药房还有院外零售渠道的比例在增加，都会让龙头享受溢价。 进口替代、自主可控这块也是宏观长周期的红利。“卡脖子”问题还在的话，高端器械、原料药这些国产化率每年都在涨两位数。政策端一直给资金、给场景、给牌照支持，谁能把技术做到跟国外一样好谁就有钱赚。 港股医药现在也是情绪最低谷的时候说不定藏着金子。南下资金一直给港股医药定价打折，前面跌了那么多已经把2024年业绩预期打掉近40%了。张韡觉得要是美元流动性不再收紧的话，港股医药可能会成为修复先锋。 眼科下游这块机会也别错过。耗材集采影响已经落地了，龙头开始往高端眼镜和视光中心扩张了。CXO这块复盘海外20年长牛的历史就会发现估值回落、产能向国内集中还有技术迭代这三个逻辑还在继续呢。中药经过前期涨了一波以后细分龙头业绩增速还是在20%以上呢，估值也回到了历史30%的位置。 管理基金的时候要怎么布局思路？得灵活应对市场情绪。汇添富香港优势精选混合基金是纯港股配置的类型；张韡坚持“低估值+错杀”双指标选股；汇添富健康生活一年持有混合基金规模小操作灵活主要围绕“创新+消费+国产替代”三条主线滚动配置。 给投资人提个醒：别被短期涨跌左右了想法；用长期视角去看波动；调研一定要做在买股票之前。 投资是有风险的哦！以上内容不能当作法律文件来用哈！历史表现不代表未来啊！大家一定要看清楚合同再做决定才行！