天工国际2025年业绩报告显示，公司净利润实现双位数增长，显示经营基本面正回升；分析认为，增长主要来自核心业务的稳定贡献，以及行业结构性机会的持续释放。工模具钢上，公司实现收入30.84亿元，其中高速钢需求表现更为突出。毛利率分别提升至14.5%（模具钢）和16.7%（高速钢），说明原材料成本压力已较好向下游传导。随着上游原材料价格继续走高，行业普遍预计工模具钢将开启新一轮提价周期，天工国际作为国内领先企业有望率先受益。切削工具业务收入同比增长5%至9.24亿元，内销贡献提升明显。在制造业升级与进口替代趋势下，公司通过优化产品结构、完善成本传导机制，推动内销收入增长20%。同业企业欧科亿的高增长也从侧面反映了数控刀具行业景气度较高，天工国际在该领域的竞争力有望更增强。钛合金业务受消费电子客户新机迭代影响短期承压，但长期增长路径较为明确。折叠屏手机钛合金铰链的应用扩大，以及3D打印技术逐步商业化，为高端钛材需求带来新增量。天工国际作为消费电子钛合金供应链的重要参与者，凭借技术积累与市场布局，有望把握后续机会。
天工国际的业绩变化折射出中国制造业升级的趋势。从工模具钢毛利率回升，到切削工具内销增长，再到钛合金业务的结构性需求逐步释放，公司多业务板块的联动推进，既反映了国内产业链的优化，也显示出高端制造仍具增长空间。在新一轮产业创新周期中，天工国际作为关键材料与工具的供应商，有望受益于制造业转型升级，为投资者带来更多回报空间。