当前A股市场正经历估值修复后的高位震荡，行业轮动加快、波动性显著提升。
面对这一复杂环境，景顺长城基金新生代基金经理王开展认为，均衡配置策略将成为应对市场不确定性的重要手段。
市场波动加剧的背后，是2024年下半年以来全球流动性环境变化与产业迭代加速的双重影响。
一方面，科技革命推动的资本开支扩张带动了上游资源品需求，另一方面，新兴市场城镇化进程为中国制造业出海提供了新机遇。
王开展指出，在此背景下，投资者需降低对高溢价资产的依赖，转而从绝对收益角度筛选标的，注重风险控制与持有体验。
作为景顺长城基金自主培养的投研骨干，王开展在钢铁、机械、传媒互联网等领域的跨行业研究经历，为其构建了独特的产业周期分析框架。
他将行业划分为六个发展阶段，通过跟踪景气度、供给集中度等指标动态调整配置。
这一方法论在其管理的景顺长城成长龙头混合基金中得到验证，该产品在2025年实现29.87%的收益率，超额收益达11.67个百分点，前十大重仓股覆盖七个以上行业，凸显均衡配置优势。
对于未来布局，王开展明确看好两条主线：一是全球再通胀背景下的资源品机遇，包括发电设备、有色金属等供给偏紧的领域；二是中国制造业在东南亚、非洲等新兴市场的拓展机会，涉及工程机械、建筑建材等传统资本品行业。
此外，部分估值合理的消费板块也进入其观察范围。
值得注意的是，正在发行的景顺长城均衡增长股票型基金创新采用浮动管理费模式，将管理人报酬与超额收益直接挂钩。
这一设计既体现了"投资者利益优先"的理念，也为行业费率改革提供了新思路。
市场从低估值修复走向高位博弈，投资的胜负手往往不在于押中一次短期热点，而在于能否在产业趋势与估值纪律之间保持克制，并以更稳定的波动管理换取更可持续的收益。
面对轮动加快的新阶段，强调均衡配置、加强风险约束、提升持有体验的思路，或将成为更多长期资金穿越周期的共同选择。