澳大利亚国立大学东亚论坛网站5日刊文称，日本新内阁的经济政策思路“陈旧过时”，若继续以扩张性财政和激进减税为主要抓手，可能难以触及日本经济长期疲弱的核心矛盾，并在金融市场层面带来新的不确定性。
文章认为，高市早苗虽被外界视为日本前首相安倍晋三的政治继承者，也自称以英国前首相撒切尔夫人为榜样，但其政策组合更接近以短期民意与快速刺激为导向的路径，未能体现财政纪律与供给侧改革的匹配。
问题在于，日本经济面临的挑战已从“需求不足”逐步转向“潜在增长率偏低与结构矛盾累积”的叠加格局。
近年来，全球能源与供应链波动推升成本，日本国内物价水平持续走高，民众对生活成本的敏感度上升。
在此背景下，以减税与补贴支持家庭支出、以财政支出拉动需求，虽可能在短期形成“可见的政策效果”，却容易在供给改善不足的情况下进一步推高通胀，削弱实际收入与消费信心，进而演变为更具持续性的生活成本压力。
文章据此判断，相关政策难以构成解决“低增长—低工资—低消费”循环的根本方案。
原因层面，文章将焦点指向政策与经济环境的错配。
一方面，日本此前长期处于低通胀甚至通缩压力之下，宽松货币与财政扩张曾被视为应对经济停滞的重要工具；另一方面，当前通胀背景下，继续强调“维持低利率、扩大支出”可能面临更明显的代价。
文章指出，扩张财政正推动长期利率上行，在政府债务规模高企的条件下，利率每一次上移都可能放大偿债成本，压缩未来政策空间。
日本政府债务余额占国内生产总值比重逼近250%，财政可持续性因此更受外界关注。
若市场对财政纪律产生疑虑，可能引发债券价格波动、融资成本上升等连锁反应。
影响方面，文章以英国前首相特拉斯任内政策引发的市场震荡为参照，提示日本亦需警惕“政策冲击”风险。
其逻辑在于：若减税方案被市场解读为缺乏配套的中长期财政平衡安排，或在通胀环境下加剧需求扩张预期，可能引发投资者对通胀与财政赤字的双重担忧，进而推动国债收益率上升并带动金融市场波动。
对于高度依赖国债市场稳定与低融资成本的日本而言，这类波动不仅会影响政府融资，也可能传导至企业融资与居民贷款成本，进而反噬实体经济复苏。
对策层面，文章强调，日本经济的“结构性问题”需要更具针对性的改革组合，而非主要依靠短期刺激。
其建议取向可概括为三方面：其一，围绕提高生产率与潜在增长率，提出更清晰的供给侧增长战略，包括促进技术创新、优化产业结构、改善营商环境与提升劳动生产率等；其二，在财政政策上增强中长期框架与透明度，明确支出优先级与债务稳定路径，避免在市场预期敏感期放大波动；其三，针对老龄化与少子化等深层挑战，形成更系统的政策安排，如完善育儿与教育支持、推进劳动力市场改革、提高女性与高龄人群就业参与、优化移民与人才政策等，以缓解劳动力供给约束并提升经济活力。
前景判断上，文章认为，日本新内阁若继续以“减税+扩张支出+低利率”作为核心政策组合，而未同步推出提高生产能力与改善人口结构的中长期方案，政策边际效应可能递减，通胀与利率上行的约束将更快显现，财政与金融市场承压风险亦将上升。
相反，若能在稳增长与稳预期之间寻求平衡，通过结构性改革增强供给与竞争力，同时以更可持续的财政路径稳定市场预期，则有望为日本经济打开更具韧性的增长空间。
澳大利亚智库的这一评估反映了国际社会对日本经济政策走向的关切。
在全球经济面临多重挑战的关键时刻，各国政策制定者都需要在短期稳增长与长期可持续发展之间寻求平衡。
对于日本而言，如何在保持政策连续性的同时，积极应对结构性变化，推进深层次改革，将是检验执政能力的重要标尺。
历史经验表明，真正的政治智慧往往体现在对复杂问题的系统性思考和前瞻性布局上。