哇，这一波人民币“跨境融资”真的让人眼前一亮！海外主权国家、跨国公司还有金融机构现在都特别喜欢用人民币来搞跨境融资，点心债、熊猫债，还有离岸人民币贷款，全都大规模放量！你看彭博整理的数据，今年到现在，熊猫债还有点心债的发行规模已经达到了2180亿元人民币，这可是创了同期新高啊。连印度尼西亚政府和摩根士丹利都参与进来了呢。据估计，2025年的时候，相关人民币债券融资跟离岸人民币贷款加起来能达到1.15万亿元人民币。这个数字在短短五年内翻了三倍，这真的是刷新了记录！你说华尔街分析师对人民币走强的预期是不是越来越高了？政策信号也越来越频繁了。2月26日，中国人民银行发布了通知，支持并规范人民币跨境同业融资业务，给离岸市场提供流动性呢。熊猫债这个东西越来越多境外机构选择在中国发行了，推动市场从以前以多边机构为主的结构转向更多元的行业和发行人结构。今年以来熊猫债的发行规模约514亿元呢，也是同期最高水平。报道还说外资借款人发行笔数从2015年的6笔增加到了去年的36笔。摩根士丹利、巴克莱在2026年还再次发行熊猫债呢。中国银行投资银行中心副总经理刘伟表示：“离岸发行人正把熊猫债越来越多地纳入他们长期债务管理框架中，把它们当作常规融资工具。借款人的行为发生了根本变化。”这就跟Aidan Yao说的一样，“人民币国际化正在获得真正的牵引力”，特别是在贸易结算和融资方面。他还提到更多以人民币结算会把需求外溢到离岸债市并形成正循环。当然，还有那个“去美元化”的主题一直都在继续吧？虽然中东那边有点紧张局势什么的。这一次中国人民银行发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》，覆盖了各种业务类型呢。这次还设置了宏观审慎管理相关参数，可以根据市场形势进行逆周期调节呢。政策端这一块真的是给力啊！ 说实在的低利率跟贸易结算这两个因素真的是给人民币融资需求增加了不少推力吧？中国利率相对较低、汇率阶段性回升还有投资者希望分散对美元集中度这些因素叠加起来效果还真不错！印尼政府发行双币种主权债的时候，10年期离岸人民币债券的利率比8年期欧元债券低约100个基点呢。根据这个情况来看，点心债在2026年以来的发行量约1030亿元呢，快接近去年同期的两倍了吧？ 另外还有一个消息就是：人民币在中国跨境货物贸易结算中的占比去年升到了34.5%，比2017年的低点高出了约10%。Aidan Yao还提到：“中国的人民币正在成为全球套息交易融资货币中日元之外的替代选择。”DBS Bank高级经济学家Samuel Tse也表示：“去美元化是一个持续的主题”，虽然中东紧张局势存在但是“人民币国际化仍将继续”。 政策端这次也真是给力啊！中国人民银行发布相关通知就是要提升资本项目开放水平、发展人民币离岸市场、完善跨境资本流动宏观审慎管理呢！虽然DBS Bank的Samuel Tse提到去美元化是一个持续主题但是人民币国际化也真的在继续呢！ 总而言之这一波热潮真的是令人振奋啊！不管是2180亿元、1.15万亿元、514亿元还是1030亿元这些数字都让人印象深刻！你是不是也感受到了这个势头了呢？