在1983年5月，他被提升为空降兵军长，当时他是最年轻的军长之一。他对训练一丝不苟，注重实战能力，推动部队进行低空伞降训练。在这一期间，他坚持让所有官兵都参与跳伞训练。几年后，军长职务被撤销，他被安排进国防大学进修军事理论。 李良辉的军旅生涯开始于六十年代初期，他在汽修厂当过学徒后入伍。他从空降兵战士做起，逐渐晋升为排长、营长、团参谋长，积累了丰富的经验。七十年代末，他担任空降兵副军长兼参谋长，展现出年轻有为的一面。 八十年代初华北演习中，李良辉指挥部队成功完成伞降任务。他要求全员掌握跳伞技能，包括后勤人员。演习后领导对部队纪律和装备给予高度评价。 1987年初，由于与政委在管理理念上产生分歧，李良辉被免去军长职务。这次免职是因为两人沟通不畅影响了部队运转。他在国防大学学习期间接触到新知识，提升了自己的军事理论水平。 1988年恢复军衔时，李良辉只获得了大校衔。进修结束后他短暂待岗，然后被调往宁夏军区担任副司令员。 1990年6月，李良辉调任宁夏军区副司令员后迅速组织集训。他带领伞降队伍进行示范表演，激发了官兵的热情。这一期间他调整了训练计划并提升了执行力。 1993年升任宁夏军区司令员后继续抓部队建设。他重视基层工作并定期检查哨所情况。 1997年3月调往新疆军区担任司令员时进入副大军区职位置上。 任职初期他加强边防巡查要求哨所严守边境线。 1998年获中将军衔后继续推动部队建设。 1999年军区阅兵活动展示了装备和整齐的队列。 2000年9月8日发生在乌鲁木齐西山路的一起军车运输爆炸事故造成了严重伤亡和财产损失。调查显示运输预案缺失检查不严导致事故发生。李良辉递交辞职报告承担领导责任并被免去新疆军区司令员职务。 这次事故暴露了管理漏洞但李良辉没有推卸责任反而承认自己有责任。 金一南在国防大学时关注军人素养在2000年北京青年报问卷问从军原因时李良辉回答一时冲动唤起满腔热血金一南觉得这句话最有感染力指出军人需要热血支撑否则不算合格称李良辉是真正的军人。 免职后2001年1月调往济南军区副司令员在河南检查时陪同人员讲不当内容他当场批评并离开现场显示出对纪律坚持任职中处理事务直至退休年龄之后军委安排离休待遇他淡出军界退休后保持军人本色不再公开活动。