路劲基建这回算是把局面打开了，他们成功跟相当大比例的债权人敲定了境外债务重组的大致框架，而且连AHG小组里头也有部分人点头同意了。这事儿闹到3月16日晚上才算有了个说法。说起来，今年1月19号路劲刚晒出个初步方案的时候，那时候AHG可是表示强烈反对的。咱们来看看这个AHG，它是由持有现有票据本金金额大概25%的人凑起来的。现在这部分成员终于松口了，但可惜的是，比例还没过半。 到目前为止，公司并没有跟哪方签下有法律约束力的合约。公告里说，这方案主要靠“新选计划”和“路劲计划”来推行，这俩玩意儿还得互相看对眼。 先看看“新选计划”。它打算让现有的债权人把手里的票据换成SPV发行的可转换债券。这家SPV公司跟路劲没关系，等重组生效那天开始，它能拿到劲投70%的股权。劲投手里握着印度尼西亚那些收费公路的投资。之前想让SPV拿62.5%的股权，现在倒是涨了不少。 路劲还透了个底，正在琢磨给债权人安排点别的现金取钱路子，但现在还没定下来怎么玩。 根据原则性的说法，如果以后把劲投的股权卖了价超过6亿美元（这就意味着SPV拿到了超过4.2亿美元），那路劲基建就能提成。具体是这么算的：要是两年内卖完了，能拿超额价值的20%；要是两年后卖的，就拿15%。其中有一半提成（也就是10%），要拿来给那个组合安排里的中期债券当信用保障。 还得注意一点：要是到期之前劲投股权没卖完，没还的可转换债券就自动变成SPV的100%股份了。这就是算彻底结清了债务。到时候持券人只能去找SPV那摊子事要钱，别指望找路劲基建或者别的集团成员要钱。 作为计划的一部分，重组生效后（当然得看股东协议咋改），路劲会把卖劲投股权这事的大权交给SPV。SPV能独掌劲投的董事会，路劲连个否决权都没有。 路劲还承诺在重组生效之前绝对不会私自把劲投的股权给卖了。 再看“路劲计划”，它给符合条件的债权人准备了两条路： 第一条是现金清偿。债权人可以每1美元债务拿0.10美元的现金走人，最多能清偿5亿美元的债务。 第二条比较复杂： 先发行年息3%的中期债券，总额不超过2.5亿美元；然后把最高6.55亿美元的债务换成普通股；最后把剩下52.50%的本金一笔勾销；加起来总额是19.05亿美元。 转成普通股的时候是每1美元债务能换0.3440美元的股票价值。换算下来每股5.60港元。 公司还得搞个股权稳定计划保证大股东至少占30%的股本。给大股东发的股票会拿来押给中期债券当抵押物。 估摸这事儿办完了，参与的债权人大概能把公司总股本的44%到45%握在手里。 整个过程中提到的几个关键数值有： 1月19日、3月16日； 0.10美元、0.1310美元、0.3440美元； 25%、30%、44%到45%； 19.05亿美元、2.5亿美元、5亿美元； 100%、20%、15%； 2032年、2032年12月、2032年12月31日； 剩下的估值数字在6亿美元左右。