大家快看，金价这次可是绝地反击，又站回了4500美元以上，很多机构都跑来给黄金的未来走势算算账。金价先跌后涨，到了3月30日下午14:09的时候，Wind显示伦敦金现货把4500美元/盎司给收复了，大家的心情稍微好了一点，但买卖双方的看法还是不太一样。瑞银财富管理投资总监办公室觉得，这次金价回落的幅度不算大，但跌得确实挺猛的。卖压会不会一直压着金价？很大程度上得看美联储的政策到底有没有实质性变化。以前的数据也表明，要是货币政策真的开始收紧，实际利率又往上走，黄金在刚开始跌完一轮后，往往还会接着往下掉一点。美联储主席鲍威尔说了降息可能得往后推一推，但没什么迹象显示他有要加息的打算。对于未来的走势，好多机构都认为短时间里金价还得忍着，但中长期还是看涨。东方汇理资管投资研究院亚洲的高级投资策略师姚远说了：“别把金价的短期波动和中长期前景混为一谈。”现在大家都在忙着避险，把钱从别的地方挪出来时，表现最好的黄金肯定会先遭殃。可拉长时间来看，黄金在对抗地缘政治、宏观和政策风险这方面的历史战绩大家有目共睹，而且这一逻辑一直都在验证着。瑞银财富管理投资总监办公室也表示，黄金通常在经济增长放缓还有央行降息的时候最能赚钱。眼下加息的预期上来了加上美元走强这只是暂时的阻碍，等到经济进一步下滑、政策转向宽松了，实际利率下降、钱多了这些传统的利好因素自然就回来了。“黄金的对冲效果只是慢了点到，不是没用了。”他们还预计到2027年初黄金的目标价能冲到5900美元/盎司。光大期货看4月的情况就提了两个假设：如果中东那边的乱子一直不消停，“滞胀”的局面会更严重。一开始实际利率走高确实会压制金价，可要是“衰退”的担忧把“加息”的担忧给盖过去了，黄金就会迎来真正的逻辑转换。要是冲突很快平息了，通胀压力也能控制住央行又能放松货币政策了，金价也有希望慢慢好起来。不管是哪种情况去美元化趋势还有央行买黄金都是支撑金价的核心力量。光大期货还说美联储现在态度还是偏鹰派美元还在走强的背景下4月的行情可能还会跌跌撞撞的去试探底部筑底的过程。不过下行的风险比上涨的空间要小建议投资者反过来操作分批买进去耐心等着二季度中下旬或者三季度黄金重新涨起来的机会。