市场波动和竞争加剧的背景下，券商如何保持业绩稳定并提升服务实体经济的能力，成为行业共同面临的挑战。2025年，全球资本市场不确定性增加，国内证券行业正从规模扩张向质量竞争加速转型。财富管理向精细化运营转变，投行与资管业务回归专业能力，资本中介业务强化风控约束，这些变化成为检验券商综合经营能力的关键指标。 方正证券年报显示，公司明确了“打造财富管理特色鲜明、高质量发展的大型综合类券商”的战略目标，并通过组织协同、客户体系和产品供给三条主线提升经营效率。 首先，以客户为中心优化协同机制。公司加强跨部门协作，完善客户关系管理平台和公司级服务体系，构建“远程—线上—线下”一体化服务网络，提升客户触达和服务响应能力，为资产增长提供支持。 其次，提升产品与交易能力。针对不同风险偏好的客户需求，公司优化产品结构，打造“公募50”“私募50”等核心产品池，并增强ETF业务功能，提高产品供给的多样性和匹配度。 第三，通过多业务联动增强收入弹性。年报数据显示，2025年公司实现营业收入105.04亿元，同比增长36.08%；归母净利润39.70亿元，同比增长79.85%；股东权益507.93亿元，同比增长5.42%。在市场回暖和业务结构优化的双重推动下，公司经营效率提升。 从经营成果看，财富管理成为年度亮点。截至报告期末，公司客户总数近1700万户，客户资产规模首次突破1万亿元，同比增长32.63%。其中，新增机构客户资产规模508.46亿元，同比增长67%，机构客户拓展成效显著。财富管理业务收入达77.44亿元；代理买卖证券业务净收入44.65亿元，同比增长43.95%。融资融券余额545.97亿元，市场份额2.15%，日均规模创历史新高。这些数据表明，公司在客户黏性、综合服务和风险定价能力上有所增强。 在资本市场服务上，公司通过股权投资与投行业务联动，加大对科技创新等领域的支持力度。 2025年，公司旗下两家股权投资子公司助力7家高科技企业上市；截至期末，方正和生投资累计投资项目180个，总投资规模98.06亿元，管理私募基金18只，认缴规模153亿元；方正证券投资存续股权项目27个，总投资8.22亿元。投行业务方面，全年协助企业股权融资13亿元，承销公司债、企业债超160亿元，其中科创债、绿色债券等专项债券近17亿元，推动资金流向国家重点支持领域。 股东回报上，公司实施高频次现金分红，全年分红总额近12亿元。此安排既稳定了投资者预期，也反映了公司资本管理、盈利质量和可持续发展上的平衡考量。 业内人士指出，券商高质量发展需构建“客户—产品—投研—风控—科技”的闭环体系。方正证券未来还需在以下三上持续发力：一是强化财富管理的投研能力和资产配置水平，推动交易型服务向综合财富规划转型；二是优化机构与投行业务协同机制，提升全生命周期服务能力；三是在两融、做市等业务扩张中坚守风控底线，增强风险计量和合规管理能力。 展望2026年，随着资本市场改革深化、直接融资比重提升和中长期资金加速入市，券商行业将更向财富管理、机构服务和综合投融资倾斜。对方正证券而言，万亿级客户资产为其差异化财富管理提供了更大空间；在科创、绿色等领域的服务经验也将助力其提升专业影响力。未来业绩的可持续性将取决于投研能力、产品创新、协同效率和风控水平的持续提升。
方正证券的年报展现了头部券商在复杂环境中的适应能力，也反映了中国资本市场改革的积极进展；在金融回归本源的背景下，如何平衡短期业绩与长期价值、商业利益与社会责任，这份年报提供了有益参考。随着注册制改革推进，具备专业能力和战略定力的金融机构将迎来更广阔的发展机遇。