中东局势在2月27日美国航母进驻中东后持续升温，2月28日美以袭击伊朗多地目标，最高领袖哈梅内伊在爆炸中身亡。次日伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，这一行动对全球能源市场构成巨大冲击。因为那里是海运石油和液化天然气的关键通道，承担了全球约30%的石油运输和20%的天然气贸易，一旦关闭就会大幅减少原油供应。 据路透社透露，袭击发生后很多大公司已暂停在这条海峡的石油运输。作为OPEC第三大产油国，伊朗每天出口150万桶原油。随着美伊对峙升级为直接冲突，国际油价在3月1日晚的交易中大幅飙升。截至美东时间当天18时45分，纽约轻质原油期货价格最高涨到75.33美元，涨幅达到12.4%；伦敦布伦特原油期货价格最高涨到82.37美元，涨幅是13%。 分析师们表示，霍尔木兹海峡关闭可能会导致每日几百万桶原油供应中断。摩根士丹利策略师MartijnRats指出真正的风险在于航运中断而不是油井停产。如果运输时间变长，全球有效运力可能大幅下降，每天减少约200万至300万桶，这相当于全球海运供应量的6%。航运成本的上升也会进一步放大能源冲击。 路透社援引经济专家观点称，即使冲突得到控制布伦特油价也可能涨回80美元左右（这是2025年6月美以冲突期间的最高点）。如果长期冲突影响供应导致油价升至100美元左右，全球通胀率可能上升0.6至0.7个百分点。多位分析师也认为如果运输中断部分发生就会把油价推到100美元以上，并且10%到25%的溢价也在预料之中。 从长期来看中东局势不明朗：如果美军恢复通航油价基本面影响有限；如果冲突进一步升级打击基础设施油价仍可能维持高位运行。波斯湾和红海航线是连接欧亚的重要贸易通道一旦中断关键物资交付周期可能拉长2到3个月。海通期货和瑞达期货等机构建议企业做好供应链布局防范成本上升和交付风险特别要关注波斯湾和红海航线的运输安全。 当地时间3月1日欧佩克宣布8个主要产油国（沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼）决定4月日均增产20.6万桶来维护市场稳定。由于全球经济预期平稳且库存低位这8国将灵活调整增产节奏以应对市场变化。