10月23日，美国商务部经济分析局把那个三季报给发出来了，结果比大家想得要好不少，实际国内生产总值（GDP）按年率算增长了4.3%，比第二季度的3.8%还强。而且因为之前联邦政府停摆耽误事，这回就直接把原定在10月底和11月下旬的两拨估算报告合并发了，这么做让数据的时效性更强了。 看里面的成分就知道，消费、出口还有政府花钱这块把增速给推上去了，才没被投资下降拖后腿。其中消费这块最给力，医疗保健还有专业服务这些服务消费贡献大，娱乐用品、车还有非耐用品这些商品也都在涨。出口也是从降变成了升，资本品和非耐用消费品成了亮点，商业服务的服务出口也在上涨。进口掉得也没那么狠了，反倒对经济有正面帮助。联邦政府和州地方政府都在花钱，国防消费成了联邦那边的重要支柱。 不过虽然增长挺好，价格这块得注意一下。国内购买价格指数同比涨了3.4%，比第二季度的2.0%扩大了不少；个人消费支出物价指数涨了2.8%，比上季度高了0.7个百分点；不算食品能源的那个核心指数也涨了2.9%，比第二季度的2.6%稍高一点。这说明通胀压力在慢慢回来，但还没失控。 这两者同时出现说明现在美国经济挺复杂的。消费一直在涨，说明老百姓购买力稳、服务需求好了；出口改善跟国际市场需求变了有关；政府花钱尤其是国防投入直接拉动了增长。但投资这块疲软，尤其是私人库存没增反降，说明企业对未来还挺谨慎的。 为啥通胀回来呢？一方面需求恢复撑着价格；另一方面服务价格上涨有传导效应；能源和大宗商品波动还有供应链调整也没少折腾。现在水平还在目标范围内得盯着看。 这给政策制定者出了个难题：怎么既保持增长动力又管好通胀预期。历史经验告诉我们这两个东西平衡不好办。这次数据是个参考点。 以后怎么走看好多因素：消费能不能一直火、投资信心有没有回来、外头环境变不变、政策咋调……通胀怎么走也得盯着，这直接决定货币政策的空间还有环境好坏。 而且三季度企业利润确实不错了点对生产投资有利了点，但最后那个和解协议一签把利润给抵消了一部分说明风险还是在的。数据背后是各种力量在博弈平衡呢。 这种变化既考验市场主体能不能适应也看政策做得好不好巧不巧啊。在全球经济格局大调整的时候主要经济体的走势不光自己看还会影响到别人呢。 怎么把握好短期稳定和长期健康的关系实现高质量发展成了各国都要面对的问题呢。